Analytik Thomas Mielke z Oil World hodnotí výhled cen řepky v roce 2026. Ukrajina letos sklidí méně.
UFOP: Pane Mielke, jak hodnotíte současnou situaci s řepkou?
Mielke: Síla eura vůči americkému dolaru vedla letos ke ztrátám příjmů německých zemědělců. Sezónní oslabení cen během letošní sklizně však bylo zatím relativně malé. Existuje pro to několik důvodů. Navzdory zvýšené produkci řepky v Evropské unii letos v létě zůstane globální situace s dodávkami v červnu/červenci 2025/26 relativně napjatá. Pozorujeme relativně váhavou ochotu zemědělců prodávat. Očekávaný pokles produkce přibližně o 2 miliony tun na Ukrajině, v Kanadě a Austrálii, stejně jako menší zásoby na začátku sezóny, povedou k poklesu objemu obchodu a nižšímu zpracování řepky, a tím i k poklesu globální produkce a spotřeby řepkového oleje. To podpoří ceny.
Jaké další důvody existují?
Mielke: Globální trh s rostlinnými oleji zažívá strukturální deficit produkce. To obvykle znamená, že produkce je ve srovnání se spotřebou příliš nízká, rezervní zásoby jsou relativně malé a ceny jsou nadprůměrné, a to již asi čtyři roky.
Proč tedy globální produkce okamžitě neroste?
Mielke: Po relativně krátkém období klesajících cen má trh s rostlinnými oleji od června opět vzestupný trend, vyjádřeno v amerických dolarech. Z toho těží olejnatá semena s vysokým obsahem oleje, jako je řepka a slunečnicová semena, zatímco ceny sóji se dostaly pod tlak kvůli globálnímu přebytku pokrutin a obilovin.
Cenová stabilita je částečně způsobena strukturálními problémy na straně nabídky, zejména u palmového oleje. V našem nejnovějším odhadu očekáváme, že průměrný nárůst globální produkce palmového oleje za deset let do roku 2030 bude zhruba poloviční oproti předchozímu desetiletí. Roli hrají i další faktory, jako je relativní nedostatek zemědělské půdy, konkurence jiných plodin a potřeba pastvin, stejně jako častější extrémní povětrnostní jevy způsobené změnou klimatu a bohužel i omezující politické podmínky.
Na straně poptávky nadále pozorujeme relativně silný nárůst poptávky po rostlinných olejích v Indii a mnoha dalších zemích, zejména v těch s nadprůměrným růstem populace, jako je mnoho afrických zemí.
Jakou roli hraje bionafta v nedostatku rostlinných olejů?
Mielke: Na trhu s biopalivy povede rostoucí poptávka v USA a Indonésii k dalšímu růstu cen rostlinných olejů v roce 2026 a pravděpodobně i v roce 2027. Vývoz z obou zemí v roce 2026 poklesne. Neočekává se, že by se vývoz Malajsie zvýšil. Dovoz USA poroste. Kanada bude vyvážet větší podíl své vlastní produkce do USA, ať už ve formě semen nebo oleje, a tedy méně na globální trh.
Rostoucí objemy sójového oleje z Jižní Ameriky a slunečnicového oleje z Ruska, Ukrajiny a Argentiny významně přispějí k zásobování světového trhu, ale zdaleka to nebude dostatečné.
Vede to také k pozitivní prognóze pro řepku?
Mielke: V roce 2026 se očekává, že rostoucí ceny rostlinných olejů podpoří ceny řepky a zvýší je nad současnou úroveň. Kurz eura k dolaru však zůstává významným zdrojem nejistoty. Na rozdíl od relativně napjaté situace s dodávkami rostlinných olejů budou podle naší současné prognózy globální trhy s pokrutinami a obilím v roce 2026 v přebytku – za předpokladu normálních povětrnostních podmínek v hlavních producentských zemích. Očekávám, že ziskovost produkce řepky převýší ziskovost produkce obilí.
UFOP: Děkuji vám, pane Mielke, za pozitivní výhled. Doufejme jen, že současný geopolitický a ekonomický vývoj „uměle“ nenaruší trhy.
Rozhovor vedl Stefan Arens, Unie pro podporu olejnin a bílkovinných rostlin, UFOP.
